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Die Information über Fair Values ist im Zeitalter unendlich schnell und umfassend verfügbarer Informationen nicht mehr wegzudenken. Der nach IFRS 13 definierte Fair Value ist folglich zentraler Wertmassstab der internationalen Rechnungslegung. IFRS 13 Fair Value Measurement erhebt den Anspruch, ein einheitliches Fair Value-Bewertungskonzept zu normieren. Fast könnte dabei der Eindruck entstehen, es existiere ein umfassendes Fair Value-Konzept in den IFRS. Das ist allerdings keineswegs der Fall. Konzeptionell ungeklärt und bisher Einzelstandards überlassen ist beispielsweise die Frage, für welche Vermögenswerte und Schulden Fair Values verwendet werden und wie lnkonsistenzen in der Folgebewertung abgebaut werden können.

Der Beitrag erörtert den Status quo der visionären Idee, durch Bilanzierung beizulegender Zeitwerte, einen Wertmassstab zu schaffen, der über Werte statt (historischer) Kosten informiert und damit letztlich beansprucht, entscheidungsnützliche Informationen über den wahren Wert einer Investition zu liefern.

Für Investoren ist die vollständige Erfolgs- und Schuldenerfassung bei Ausgabe von Optionen im Zusammenhang mit equity-settled share-based compensations (im IFRS-Deutsch: Anteilsbasierte Vergütungen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente) von absolut zentraler Bedeutung zur Beurteilung ihrer Investitionsentscheidung. Wenn Mitglieder der Geschäftsleitung und des oberen Managements oder - allgemein - Mitarbeiter eines Unternehmens und Dritte, die dem Unternehmen gegenüber Dienstleistungen erbringen oder Güter liefern, über Partizipation an Kurssteigerungen zu höheren - aktienkurssteigernden - Leistungen motiviert werden, dann entstehen dadurch Kosten für den Shareholder, selbst wenn es zu keiner direkten Auszahlung kommt. Diese Kosten resultieren aus der günstigeren (im Vergleich zum Marktpreis) Ausgabe von Aktien. Unternehmensseitig wird jedoch lediglich der grant date fair value - also der Wert der Option am Tag der Gewährung - als Aufwand erfasst und eingefroren, auch wenn im Zeitablauf der Wert der ausgegebenen Optionen steigt (grant date fair value accounting). Gleichzeitig wird das Eigenkapital um die aufwandswirksame Verminderung wieder erhöht - anstelle der Erfassung einer Schuld -, da es sich gemäss IFRS und US-GAAP konzeptionell um die Ausgabe von Eigenkapitalinstrumenten des Unternehmens handelt. IFRS 2 und US-GAAP-Standard ASC 718 (SFAS 123R) vermischen damit die betrieblichen und finanziellen Unternehmensaktivitäten. Die real entstehenden Verluste und Verpflichtungen aus Optionsvergütungsprogrammen werden unternehmensseitig nicht annähernd vollständig und nicht ihrem ökonomischen Gehalt entsprechend (substance over form) abgebildet. Hinzu kommt, dass bei Nichtausübung oder Verfall von Optionen der einmal verbuchte Aufwand bestehen bleibt und - im Unterschied z.B. zu Rückstellungen - nicht wieder erfolgswirksam aufgelöst wird. Investoren haben es schwer, die Auswirkung der Optionsprogramme auf den Unternehmenserfolg zu bewerten und für ihre jeweilige Investitionsentscheidung heranzuziehen. Das accounting und disclosure für equity-settled share-based compensations bei Ausgabe von Optionen stellt damit eine Verletzung der fair presentation und decision usefulness dar (IAS 1.15 i.V.m. IASB F.OB2; IAS 1.9) - was letztlich zu höheren Kapitalkosten führt. Allerdings entspricht eine Erfassung nach exercise date accounting (auch reporting date fair value measurement model ) - im Gegensatz zum derzeit aufgrund der IASB- und FASB-Standards praktizierten grant date accounting - dem wirtschaftlichen Gehalt der equity-settled Optionsvergütungsprogramme. Der Wert der nichtbilanzierten Verbindlichkeit (sog. option overhang) beträgt gemäss der vorliegenden Studie bei SMI-Unternehmen durchschnittlich (näherungsweise) CHF 194 Mio. und beläuft sich in manchen Fällen auf über 10 % des bilanziellen Eigenkapitals bzw. 30 % des Jahresergebnisses .

The identification of a business combination and the designation of which firm is the acquirer and which is the target, the acquiree, are important from an accounting perspective. IFRS and US-GAAP determine the acquirer in business combinations by comparing the control power that a firm has over another firm. The standards implicitly assume that the ability to control an acquiree is the best approximation of economic rationales for a business combination. This study presumes that economic rationales for business combinations are captured by relative firm characteristics, and that firm characteristics can be used to validate the determination of the acquirer by the control concept. The general findings of this empirical study suggest that control is largely consistent with the economic motivation for mergers and acquisitions, and that firm characteristics of the acquirer and the acquiree reflect these motivations. However, economic indicators do not reflect accounting control for reverse acquisitions.

Background and Objectives
Hematopoietic stem cell transplantation (HSCT) is a complex and expensive procedure. Trends in the use of this procedure have appeared erratic in the past. Information on future needs is essential for health care administrators.

Design and Methods
We analyzed the evolution of transplant rates, e.g. numbers of transplants per 10 million inhabitants, in Europe from 1990 to 2004 for all major disease categories and used Gross National Income (GNI) per capita, team density (numbers of teams per 10 million inhabitants) and team distribution (numbers of teams per 10,000 km2) to measure the impact of economic factors in participating countries. Trends were compared by regression analyses, and countries were grouped by World Bank definitions into high, middle and low income categories.

Results
Transplant rates increased over time with nearly linear trends, in clear association with GNI per capita (R2=0.72), and distinct by World Bank category within a narrow window of variation for both autologous HSCT (R2=0.95, 0.98 and 0.94 for high, middle and low income categories, respectively) and allogeneic HSCT (R2=0.99, 0.96 and 0.95 for high, middle and low income categories, respectively) when breast cancer (autologous) and chronic myeloid leukemia (allogeneic) were excluded. Team density (R2=0.72) and team distribution (R2=0.51) were also associated with transplant rates.

Interpretation and Conclusions
Transplant rates for HSCT in Europe are highly predictable. They are primarily influenced by GNI per capita. The absence of saturation and a nearly linear trend indicate that infrastructure lags behind medical needs. Isolated changes in single disease entities can easily be recognized.

Background
Innovations in hematology spread rapidly. Factors affecting the speed of introduction, international diffusion, and durability of use of innovations are, however, poorly understood.

Design and Methods
We used data on 251,106 hematopoietic stem cell transplants from 591 teams in 36 European countries to analyze the increase and decrease in such transplants for breast cancer and chronic myeloid leukemia and the replacement of bone marrow by peripheral blood as the source of stem cells as processes of diffusion. Regression analyses were used to measure the quantitative impact of defined macro- and microeconomic factors, to look for significant associations (t-test), and to describe the coefficient of determination or explanatory content (R2).

Results
Gross national income per capita, World Bank category, team density, team distribution, team size, team experience and, team innovator status were all significantly associated with some or all of the changes. The analyses revealed different patterns of associations and a wide range of explanatory content. Macro- and micro-economic factors were sufficient to explain the increase of allogeneic hematopoietic stem cell transplants in general (R2 = 78.41%) and for chronic myeloid leukemia in particular (R2 = 79.39%). They were insufficient to explain the changes in stem cell source (R2 =26.79% autologous hematopoietic stem cell transplants; R2 = 9.67% allogeneic hematopoietic stem cell transplants) or the decreases in hematopoietic stem cell transplants (R2 =10.22% breast cancer; R2=33.17% chronic myeloid leukemia).

Conclusions
The diffusion of hematopoietic stem cell transplants is more complex than previously thought. Availability of resources, evidence, external regulations and, expectations were identified as key determinants. These data might serve as a model for diffusion of medical technology in general.

The tradeoff between ongoing expensive drug therapies in general or once in a lifetime procedure becomes relevant. Transplant rates for chronic myeloid leukemia across Europe provide an example. Economics matter as well as evidence.