Publications des institutions partenaires
Dynamic modelling and optimization of non-maturing accounts
The risk management of non-maturing account positions in a bank's balance like savings deposits or certain types of loans is complicated by the embedded options that clients may exercise. In addition to the usual interest rate risk, there is also uncertainty in the timing and amount of future cash flows. Since the corresponding volume risk cannot directly be hedged, the account...
Institution partenaire
English / 01/01/2007
Risk Measurement in Electricity Markets
Electricity contracts differ substantially from financial contracts making traditional derivatives inapplicable. The main difference lies in the inability to store electricity causing the production to cover demand instantaneously. Therefore, electricity prices often jump to a multiple of their current value only to come back to normal level within a few hours. Spot price volatility...
Institution partenaire
English / 01/01/2007
Distributional Dominance with Trimmed Data
Distributional dominance criteria are commonly applied to draw welfare inferences about comparisons, but conclusions drawn from empirical implementations of dominance criteria may be influenced by data contamination.We examine a nonparametric approach to refining Lorenz-type comparisons and apply the technique to two important examples from the Luxembourg Income Study database.
Institution partenaire
English / 01/01/2006
Bounded-Influence Robust Estimation in Generalized Linear Latent Variable Models
Latent variable models are used for analyzing multivariate data. Recently, generalized linear latent variable models for categorical, metric, and mixed-type responses estimated via maximum likelihood (ML) have been proposed. Model deviations, such as data contamination, are shown analytically, using the influence function and through a simulation study, to seriously affect ML...
Institution partenaire
English / 01/01/2006
Vertragsbewertung in der Stromwirtschaft unter Anwendung der stochastischen Optimierung
Das Ziel der vorliegenden Arbeit liegt in der Anwendung der stochastischen Optimierung für die Bewertung von Energieverträgen mit Optionalitäten, sog. Swing-Optionen und Virtual Power Plants. Es wird anhand eines in der Praxis gängigen Energie-Bezugsvertrags die Sensitivität der Marktpreise, der Risikokenngrössen, der Ausübungsstrategie und des Hedge-Portfolios in Abhängigkeit...
Institution partenaire
Deutsch / 01/01/2006
Swing-Optionen im Elektrizitätsmarkt - Bewertung und optimale Ausübung komplexer Stromderivate
Die im Elektrizitätsmarkt als Swing-Optionen bekannten Derivate sind hinsichtlich ihres Charakters und ihrer Einsatzgebiete klassischen Call- und Put-Optionen aus der Finanzwelt ähnlich. So geben Swing-Optionen dem Optionshalter das Recht, während der vereinbarten Ausübungsperiode Energie zu einem vertraglich festgelegten Preis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Analog den...
Institution partenaire
Deutsch / 01/10/2005
Dynamic Replication of Non-Maturing Assets and Liabilities
Non-maturing assets and liabilities (NoMALs) are those positions in a bank's balance that have no contractual maturity such as traditional savings deposits. For the calculation of transfer prices and the quantification of interest rate risk, a fix maturity profile must be assigned to a NoMAL position. Usually a replicating portfolio of fixed-income instruments with constant...
Institution partenaire
English / 07/09/2005
Systematische Steigerung von Erträgen aus Bodensatzprodukten
Bodensatzprodukte besitzen ein erhebliches, vielfach unzureichend genutztes Ertragspotential. Die konventionelle Wiederanlagemethode, diese Bodensatzprodukte mit konstanter Aufteilung in Festzinsanlagen zu transformieren, schöpft dieses Potenzial nur unzureichend aus. Eine dynamische Bewirtschaftung ist den üblichen statischen Verfahren sowohl unter Risiko- als auch...
Institution partenaire
Deutsch / 01/05/2005
Stochastische Optimierung im Energiehandel: Entscheidungsunterstützung und Bewertung für das Portfoliomanagement
Unsicherheiten im Strommarkt erfordern flexible Reaktionen von Stromversorgungsunternehmen auf sich kontinuierlich wandelnde Strukturen. Marktteilnehmer ohne marktbeherrschende Stellung müssen zunehmend die kurzfristig hochvolatilen und langfristig nicht prognostizierbaren Preisentwicklungen berücksichtigen. Federführend durch die Stadtwerke Giessen AG und motiviert durch ihre...
Institution partenaire
Deutsch / 09/02/2005
Les générations face au marché du travail: évolution de la vie active de 1970 à 2000
L'étude des parcours professionnels apporte des éléments intéressants sur les spécificités des cohortes, définies selon l'année de naissance et le sexe. Comment celles-ci se comportent-elles tout d'abord du passage de la formation à l'entrée dans la vie active? Où se situent encore les différences entre hommes et femmes au niveau de la participation...
Institution partenaire
Français / 01/01/2005
A latent factor model for ordinal data to measure multivariate predictive ability of financial market movements
In this paper we develop a structural equation model with latent variables in an ordinal setting which allows us to test broker-dealer predictive ability of financial market movements. We use a multivariate logit model in a latent factor framework, develop a tractable estimator based on a Laplace approximation, and show its consistency and asymptotic normality. Monte Carlo...
Institution partenaire
English / 01/01/2005
A Robust Prediction Error Criterion for Pareto Modeling of Upper Tails
Estimation of the Pareto tail index from extreme order statistics is an important problem in many settings such as income distributions (for inequality measurement), finance (for the evaluation of the value at risk), and insurance (determination of loss probabilities) among others. The upper tail of the distribution in which the data are sparse is typically fitted with a model such...
Institution partenaire
English / 01/01/2005
The affect structure revisited
In affective psychology, there is a persistent controversy about the number, the nature and the definition of the affect structure dimensions. Responding to the methodological criticisms addressed to the preceding studies, we conciliated the principal theories regarding the affect structure with the same experimental setting. In particular, using the semantic items all around the...
Institution partenaire
English / 01/01/2005
Numerical Techniques in Applied Multistage Stochastic Programming
Institution partenaire
English / 01/01/2005
Refinancing Mortgages in Switzerland
This paper presents a multistage stochastic programming model for refinancing mortgages with non-contractual maturity under liquidity restrictions in the market. An extension to the management of other products such as savings accounts is straightforward. The evolution of interest rates is modelled by principal components for short-term and a two-factor mean reversion model with long...
Institution partenaire
English / 01/01/2005
Hohe Modellrisiken
Institutionelle Investoren - Die gegenwärtig in der Praxis eingesetzten
Modelle zur Portfolioselektion basieren meistens auf deterministischen
Volatilitäten und Korrelationen sowie auf friktionslosen
Rahmenbedingungen. Damit wird ein hohes Modellrisiko eingegangen, das sich - wie die jüngsten Vermögensentwicklungen vieler institutioneller Investoren belegen - in...
Institution partenaire
Deutsch / 01/06/2004
Ertragspotenziale sichern
Das Zinsdifferenzgeschäft stellt für viele Banken eine wesentliche Ertragssäule dar. Dabei ist naturgemäss die Unsicherheit zukünftiger Zinsen und Zahlungsströme die zentrale Herausforderung im Asset-/Liability-Management jeder Bank. Gerade Bodensatzprodukte bieten ein erhebliches Ertragspotenzial. Konventionelle Ansätze, die solch eine variable Position gemäss einer konstanten...
Institution partenaire
Deutsch / 01/04/2004
Estimation of Generalized Linear Latent Variable Models
Generalized linear latent variable models (GLLVMs), as defined by Bartholomew and Knott, enable modelling of relationships between manifest and latent variables. They extend structural equation modelling techniques, which are powerful tools in the social sciences. However, because of the complexity of the log-likelihood function of a GLLVM, an approximation such as numerical...
Institution partenaire
English / 01/01/2004
A simulation study to compare competing estimators in structural equation models with ordinal variables
Structural equation models have been around for now a long time. They are intensively used to analyze data from di.erent fields such as psychology, social sciences, economics, management, etc. Their estimation can be performed using standard statistical packages such as LISREL. However, these implementations su.er from an important drawback: they are not suited for cases in which the...
Institution partenaire
English / 01/01/2004
Pages
Le portail de l'information économique suisse
© 2016 Infonet Economy