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Electricity contracts differ substantially from financial contracts making traditional derivatives inapplicable. The main difference lies in the inability to store electricity causing the production to cover demand instantaneously. Therefore, electricity prices often jump to a multiple of their current value only to come back to normal level within a few hours. Spot price volatility…

Latent variable models are used for analyzing multivariate data. Recently, generalized linear latent variable models for categorical, metric, and mixed-type responses estimated via maximum likelihood (ML) have been proposed. Model deviations, such as data contamination, are shown analytically, using the influence function and through a simulation study, to seriously affect ML…

Die im Elektrizitätsmarkt als Swing-Optionen bekannten Derivate sind hinsichtlich ihres Charakters und ihrer Einsatzgebiete klassischen Call- und Put-Optionen aus der Finanzwelt ähnlich. So geben Swing-Optionen dem Optionshalter das Recht, während der vereinbarten Ausübungsperiode Energie zu einem vertraglich festgelegten Preis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Analog den…

Bodensatzprodukte besitzen ein erhebliches, vielfach unzureichend genutztes Ertragspotential. Die konventionelle Wiederanlagemethode, diese Bodensatzprodukte mit konstanter Aufteilung in Festzinsanlagen zu transformieren, schöpft dieses Potenzial nur unzureichend aus. Eine dynamische Bewirtschaftung ist den üblichen statischen Verfahren sowohl unter Risiko- als auch…

L'étude des parcours professionnels apporte des éléments intéressants sur les spécificités des cohortes, définies selon l'année de naissance et le sexe. Comment celles-ci se comportent-elles tout d'abord du passage de la formation à l'entrée dans la vie active? Où se situent encore les différences entre hommes et femmes au niveau de la participation…

Estimation of the Pareto tail index from extreme order statistics is an important problem in many settings such as income distributions (for inequality measurement), finance (for the evaluation of the value at risk), and insurance (determination of loss probabilities) among others. The upper tail of the distribution in which the data are sparse is typically fitted with a model such…

In affective psychology, there is a persistent controversy about the number, the nature and the definition of the affect structure dimensions. Responding to the methodological criticisms addressed to the preceding studies, we conciliated the principal theories regarding the affect structure with the same experimental setting. In particular, using the semantic items all around the…

This paper presents a multistage stochastic programming model for refinancing mortgages with non-contractual maturity under liquidity restrictions in the market. An extension to the management of other products such as savings accounts is straightforward. The evolution of interest rates is modelled by principal components for short-term and a two-factor mean reversion model with long…

Das Zinsdifferenzgeschäft stellt für viele Banken eine wesentliche Ertragssäule dar. Dabei ist naturgemäss die Unsicherheit zukünftiger Zinsen und Zahlungsströme die zentrale Herausforderung im Asset-/Liability-Management jeder Bank. Gerade Bodensatzprodukte bieten ein erhebliches Ertragspotenzial. Konventionelle Ansätze, die solch eine variable Position gemäss einer konstanten…