In Zeiten zunehmenden Kostendruckes gewinnt Business Process Outsourcing (BPO), die Auslagerung einzelner Prozesse an externe Dienstleistungsanbieter, bei Banken an Bedeutung. Dies trifft insbesondere auf die Abwicklung von Wertschriftentransaktionen zu, welche von Banken vermehrt nicht mehr selbst erbracht, sondern an spezialisierte Dienstleistungsanbieter ausgelagert wird.
Der Autor befasst sich im vorliegenden Werk mit Business Process Outsourcing-Dienstleistungen im Wertschriftenbereich, welche in der Schweiz sowohl von regulierten BPO-Anbietern mit Bank-/Effektenhändlerlizenz als auch von BPO-Anbietern ohne entsprechende Lizenzen angeboten werden. In Bezug auf das Dienstleistungsangebot sowie den Zugang zur Finanzmarktinfrastruktur (Börsen, Clearing- und Settlement-Organisationen etc.) unterscheiden sich die beiden ungleich regulierten BPO-Anbieter voneinander. Damit verbunden sind verschiedene Ertrags-, Kosten-, Risiko- und Kundenbindungsaspekte, welche es bei der ökomischen Beurteilung der einzelnen BPO-Modelle zu berücksichtigen gilt. Das hierfür entwickelte Beurteilungsmodell kann dabei als Hilfsinstrument dienen.
This book presents a selection of ten papers on three specific fields of financial market research. As a help for readers, the table below shows the field to which each paper belongs, and lists the title, author(s) and place or state of publication. Most of these articles went through a
peer-review process1 and have already appeared in scholarly journals or books.
While focusing on different areas, my papers have the common goal of enhancing the understanding of financial markets, in particular of shedding light on seemingly inefficient aspects of the financial markets and the behaviour of traders.
It has been nearly 50 years since the appearance of the pioneering paper of Mandelbrot (1963) on the non-Gaussianity of financial asset returns, and their highly fat-tailed nature is now one of the most prominent and accepted stylized facts. The recent book by Jondeau et al. (2007) is dedicated to the topic, while other chapters and books discussing the variety of non-Gaussian distributions of use in empirical finance include McDonald (1997), Knight and Satchell (2001), and Paolella (2007).
