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Performance through focus: Seizing the global private banking opportunity; Joint Publication of KPMG and University of St. Gallen

A study by KPMG and the University of St Gallen investigates how private banks react to recent changes in their external environment. To address this question, private banks from Switzerland, Austria, Luxembourg, Singapore and Hong Kong have been interviewed and surveyed. Results show that significant country variations exist in how private banks view their external environment, in...

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English / 01/01/2012

Performance der Schweizer Privatbanken 2012 : Eine Branche im Wandel

Privatbanken müssen neben dem Ausbruch der Finanz- und Schuldenkrise auch mit anderen Herausforderungen kämpfen, seien dies der zunehmende internationale Druck auf den Finanzplatz Schweiz, die vielen neuen Regulierungsvorschriften oder die defensive Haltung der Kunden im Anlagebereich. Die gegenwärtige Analyse beschäftigt sich mit der ökonomischen Entwicklung der Branche seit dem...

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Deutsch / 01/01/2012

Wachstum durch Mergers und Acquisitions

Einerseits zeigt sich, dass M&A - auch nach den Börsencrashs in den Jahren 2000 und 2007 - nicht mehr aus dem Repertoire der Unternehmensleitung wegzudenken ist. Dies gilt auch für den Handel, wie in Abb. 1 zu sehen ist. Andererseits werden durch die empirischen Befunde zum Erfolg von M&A die "wertsteigernden" Strategien des Managements bei Akquisitionen ernsthaft...

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Deutsch / 01/01/2012

Competitive Dynamics in the Global Insurance Industry : Strategic Groups, Competitive Moves, and Firm Performance

This book explores causes and consequences of interfirm rivalry within the global insurance industry. Based on three empirical studies, the book investigates (1) the mechanisms driving firm positioning and strategic group dynamics, (2) the impact of market shocks on firms' competitive behavior, and (3) the determinants of stock market responses to individual competitive actions...

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English / 01/01/2012

Ereignisstudien (Event Study Methodology) zur Messung von Kapitalmarktreaktionen auf M&A-Ankündigungen

Ereignisstudien erlauben die Analyse des Kapitalmarkteffektes diskreter Ereignisse. Diese Studienart greift auf die Ereignisstudientechnik (event study methodology) zurück, welche eine Standardmethode in der Kapitalmarktforschung darstellt. Da die Methode in Ihrer Anwendung kompliziert ist, bedarf es i.A. dedizierte Instrumente zur Nutzung der Methode.

Der vorliegende Beitrag...

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Deutsch / 01/01/2012

Greek Drama - Behind the Scenes of EU Integration

Economists and politicians alike have had no shortage of advice on how to solve the so-called Euro Crisis. Their consultation stretches between two basic suggestions: a break-up of the EU or its further integration-with hopes that the adoption of either would resolve the current crisis. Yet, even as critics repeatedly call for EU leaders to take more decisive actions, time and again...

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English / 01/01/2012

Understanding the System Dynamics of High-Technology Markets : Pólya Processes with Positive Feedback, Path Dependence and Lock-In

This paper relies on complexity theory to gain new insights into the
dynamics of high-technology markets. We are making use of the Pólya process model to explain these dynamics. This classical model highlights the "mechanism" of positive feedback, which gives rise to the phenomenon of path dependence and lock-in. Implications for management in high-technology markets...

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English / 01/01/2012

Regulating High Frequency Trading : A Micro-Level Analysis of Spatial Behavior, Optimal Choices, and Pareto-Efficiency in High Speed Markets

The present paper considers the issue of High Frequency Trading (HFT) regulation. Rather than discussing macro-level effects of HFT that are still under debate (Sornette & Von der Becke, 2011) its analysis focuses on the issue of regulation from the perspective of HFT firms. Assuming that HFT generates benefits to firms by allowing them to trade at lower latencies than their...

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English / 01/01/2012

Gutachten zur Umsetzung der grundgesetzlichen Schuldenbremse in Baden-Württemberg

Zentrale Aussagen des Gutachtens

1. Die Einhaltung der grundgesetzlich vorgeschriebenen Schuldenbremse muss das zentrale Ziel der Baden-Württembergischen Haushaltspolitik der kommenden Jahre sein. Im Jahr 2007 beschloss der Baden-Württembergische Landtag die Einführung eines Schuldendeckels in die Landeshaushaltsordnung. In den dann folgenden Haushaltjahren war der...

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Deutsch / 01/01/2012

Do (German) State Bond Markets Discount Politics

To what extent do bond market reactions to an unexpected deficit shock depend
on state-specific politics? To answer this question, we calculate German state bond
spreads over government benchmark paper using information from Datastream for
the period 2006-2010. We test for a variety of institutional and political factors.
We find evidence that investors base...

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Deutsch / 01/01/2012

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