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In dieser Arbeit wird der Momentum-Effekt für Deutschland, Österreich und
die Schweiz untersucht. Auf der Basis monatlicher Daten für den Zeitraum
von 1988 bis 2009 zeigt die Evidenz einen signifikanten Effekt für den deutschen
und schweizerischen Aktienmarkt, nicht aber für Österreich. Momentum-
Strategien sind zwar mit nicht unerheblichen Transaktionskosten verbunden,
lassen jedoch - in Deutschland und der Schweiz - hohe Renditen
erwarten, scheinen keine besonders abträgliche Renditeverteilungen aufzuweisen,
bieten Schutz gegenüber Rezessionen sowie den durch die Fama-
French-Faktoren repräsentierten Risiken. Risikobasierte Erklärungen für den
Momentum-Effekt rücken weiter in den Hintergrund.