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Ausgehend von Bilanzgrössen werden in unserem Beitrag zunächst repräsentative Anlageklassen abgeleitet, die einen Einblick in die Kapitalanlagepolitik der deutschen Lebensversicherer geben. Auf dieser Grundlage werden dann repräsentative Indizes ausgewählt, mit denen eine Performancemessung der Kapitalanlagen durchgeführt wird. Dies erlaubt schliesslich einen Vergleich der theoretischen und tatsächlichen Kapitalanlagepolitik und Performance sowie eine Analyse der Wirkung verschiedener Regulierungsmassnahmen auf die Performance.

First, using balance sheet data, we derive representative asset classes, which give an impression of the actual asset allocation of the German life insurers. Second, representative indices are selected and a performance measurement is accomplished. Finally, the results are used to compare the theoretical and actual investment politics and performance as well as to analyse the effects of different regulatory measures on the performance.