Most standard asset-pricing models assume that all shocks to consumption are permanent. We relax this assumption and allow also for temporary shocks. The implications of our model are dramatically different from those obtained in the prior literature. A canonical and parsimonious asset pricing model with CRRA preferences and temporary shocks can reproduce the equity premium, high return volatility and return predictability with a coefficient of relative risk aversion below ten. This finding suggests that temporary shocks can play an important role in explaining asset pricing puzzles
Zur Bekämpfung von Fehlverhalten am Arbeitsplatz bedarf es nicht der Repression, sondern der Stärkung der emotionalen Verbundenheit der Beschäftigten mit dem Unternehmen. Doch dafür braucht es gemeinsame Werte und eine entsprechende Ausgestaltung der relevanten HR-Praktiken.
