Das Institut für schweizerisches Bankwesen der Universität Zürich hat im Auftrag des Verbandes Zürcherischer Kreditinstitute eine Studie über den Finanzplatz Zürich und dessen Bedeutung für die Kantone Zürich, Zug und Schwyz erstellt.
Die Studie zeigt, dass sich der Finanzplatz Zürich in den letzen Jahren weit über die Zürcher Stadtgrenze hinaus ausgebreitet hat und heute nicht nur Banken, sondern auch viele spezialisierte Dienstleister umfasst.
Nach dem Ausbruch der Subprime-Krise vor einem halben Jahr zeigten sich rasch weltweit an unerwarteten Stellen unerwartete Schäden in unerwarteter Höhe. Mittlerweile sind die Ursachen und Mängel, die zur Krise führten, erkannt. Es sind sieben.
This paper develops a continuous-time real options’ pricing model to study managers’ incentives to cheat in the presence of equity-based compensation plans. It shows that managers’ incentives to cheat are strongly influenced by the efficiency of the justice. The model’s main result is that managers have greater incentives to commit fraudulent actions under stock options than under common stocks based compensation plans.
We compare the forecasts of Quadratic Variation given by the Realized Volatility (RV) and the Two Scales Realized Volatility (TSRV) computed from high frequency data in the presence of market microstructure noise, under several different dynamics for the volatility process and assumptions on the noise. We show that TSRV largely outperforms RV, whether looking at bias, variance, RMSE or out-of-sample forecasting ability. An empirical application to all DJIA stocks confirms the simulation results.
