Die alternde Bevölkerung sowie neue Arbeits- und Lebensmodelle haben weit reichende Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt und die Pensionskassen (PK). Die Finanzlage der PK ist nicht einfach zu beurteilen. Gründlich erforscht und diskutiert wurde bisher die optimale Bewirtschaftung der Guthaben; hingegen fehlen sorgfältige und umfassende Analysen künftiger Verpflichtungen. Flexiblere Rentenpläne haben beispielweise nicht nur einen Einfluss auf die (Um-)Verteilung innerhalb der Generationen, sondern auch auf die Solvenz der PK. Allerdings wäre es falsch, auf vermehrte Wahlmöglichkeiten und die Ausdehnung der 2. Säule auf kleinere Einkommen zu verzichten. Denn eine Erhöhung des Rentenalters ohne Abfederung durch geeignete Flexibilisierung würde die Umverteilung von Arm zu Reich im BVG noch verstärken. Die langfristige Zahlungsfähigkeit der PK wird besser durch Abstriche bei Luxusausgaben erreicht.
Switzerland is one of the few countries with long-term experience on the payout decisions made by retirees in fully-funded pension plans. Switzerland is also atypical in its unusually high annuitization rates: A majority of retirees covered by mandatory occupational pension plans choose an annuity. This paper will shed light on this extraordinary aspect. It revisits the historical role of occupational pension plans in the provision of old age income, and examines the role of regulation in the payout phase of the scheme. Recent developments in both market conditions and regulations are used to assess the impact of certain determinants of the annuitization decision, such as money's worth ratios (MWR), means-tested benefits and behavioral factors.
We study the impact of an anticipated "baby boom" in an overlapping generations economy. The rise of the working population lowers the wage, and the high demand for assets causes a rise in the price of capital which will be reversed when the baby boomers leave the work-force. However, the swings in factor prices are substantially dampened if we allow for more than two generations, endogenous labor supply, and convex capital adjustment costs. This is mainly due to the intertemporal shifts in labor market participation that can be observed if agents work for more than one period. Optimal saving and labor supply decisions of the baby boomers' preceding and subsequent generations partly offset the impact of the unfavorable demographic shock. Accordingly, the impact of a baby boom on the welfare of different generations crucially depends on the elasticity of labor supply.
Eltern wird empfohlen, ihrem Nachwuchs ab einem gewissen Alter die finanziellen Mittel für persönliche und schulische Ausgaben in der Form eines Globalbudgets zu überlassen. Dies mit dem Rat, nie Kredite zu gewähren.
We present a simple neoclassical life-cycle model in continuous time, in which the effects of endogenous labor supply, uncertain lifetime, and family composition on consumption and income profiles are jointly analyzed. Due to a parsimonious specification, analytical solutions for consumption growth are available for constant intertemporal elasticity of substitution preferences. Without relying on borrowing constraints, the model can generate a hump in the consumption profile, and a comovement of consumption and income during working life.
