The discussion of corporate sustainability (CS) is hindered by a lack of definitional clarity of the concept of CS and neighboring concepts. Therefore in this paper a framework of corporate sustainability is construdted from information derived from guidelines concerning corporate sustainability. Within this framework, a differentiation between sustainability performance and its managerial antecedents is undertaken. This permits a differentiated appraisal of formal as well as informal prerequisites for sustainability performance within companies, enabling to tackle the immense increase of complexity of decision owed to corporate adherence to the goal of sustainability. Furthermore, it enables the analysis of different definitions of the concept of corporate social responsibility as well as of their relation to the concept of CS and sustainable development.
Companies play a central role on the way towards sustainable development. Over the last years, many approaches have emerged that attempt to measure companies’ contribution to sustainable development, i.e. corporate sustainability. Our analysis of existing approaches reveals two major shortcomings. First, value creation as a core condition for sustainability as well as for further contributions to economic sustainability is often ignored in these assessments. Second, existing approaches fail to differentiate between the actual contribution of a firm to sustainability on one hand and the structural and managerial measures aimed at attaining this contribution on the other hand. We argue that the implementation of sustainability oriented organizational structures and managerial instruments alone does not necessarily guarantee sustainability performance. In response to these shortcomings we put forward a generic framework for corporate sustainability assessment. Besides the dimension of current sustainability performance we introduce the notion of future-orientation of management as the second – and so far unrecognized – dimension of corporate sustainability assessment.
This paper empirically examines the determinants of the inclusion of European firms in the Dow Jones Sustainability World Index and the Dow Jones Stoxx Sustainability Index. While a restricted econometric analysis implies a positive effect of corporate financial performance, this impact becomes ambiguous in more flexible panel probit models. Our estimation results therefore strengthen the importance of the use of panel data and the incorporation of unob-served heterogeneity. Furthermore, our analysis shows that the sustainability assessment and selection process for the composition of the Dow Jones sustainability indexes and thus factors that need not necessarily be directly connected to corporate environmental or social activities also have an influence.
Die Gründe warum Nachhaltigkeit (noch) nicht ein selbstverständlicher Bestandteil der Bauwirtschaft ist, sind vielfältig. Fehlendes Verständnis der nachhaltigen Entwicklung, unzureichende Rahmenbedingungen und eine geringe Nachfrage des Marktes sind in diesem Zusammenhang zu nennen. Zwei zentrale Barrieren für das nachhaltige Bauen sind zum einen der Mangel an akzeptierten Bewertungssystemen für nachhaltiges Bauen und zum zweiten die unzureichende Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten im Rahmen der Immobilienbewertung. Im vorliegenden Artikel werden beide Themenbereiche diskutiert und Thesen zur Überwindung der Barrieren aufgestellt. Mit dem CCRS Economic Sustainability Indocator ESI® wird ein konkreter Ansatz zur Berücksichtigung der Nachhaltigkeit in der Immobilienbewertung vorgestellt.
Based on a unique firm-level data set from the German manufacturing sector, this paper disentangles environmental and non-environmental product and process innovations. The multivariate probit analysis shows that the various innovation types are determined by different factors. The estimation results suggest a policy mix which comprises the encouragement of R&D activities, certified management systems, and specific man-agement activities referring to environmentally friendly products when the implementa-tion of all innovation types is to be supported.
Based on a unique firm-level data set from the German manufacturing sector, this paper disentangles environmental and non-environmental product and process innovations. The multivariate probit analysis shows that the various innovation types are determined by different factors. The estimation results suggest a policy mix which comprises the encouragement of R&D activities, certified management systems, and specific man-agement activities referring to environmentally friendly products when the implementa-tion of all innovation types is to be supported.
Das CCRS hat zusammen mit einer Begleitgruppe mit Vertretern von Novatlantis, SEK/SVIT, Stadt Zürich, VeF und ZKB die Grundlagen für eine Bewertung von Immobilien unter Berücksichtigung der Nachhaltigkeit erarbeitet.
Ein Ansatz für den Einbezug der wertrelevanten Nachhaltigkeitsaspekte bei bestehenden Bewertungsmethoden (ESI® Immobilienbewertung) liegt vor. Der ESI®-Indikator misst das Risiko eines Objektes, aufgrund langfristiger Entwicklungen an Wert zu gewinnen bzw. zu verlieren. Er kann sowohl in gängige Bewertungen einbezogen als auch als eigenständiger Indikator z.B. für strategische Zwecke verwendet werden. In einem ersten Schritt wurde der Indikator für Mehrfamilienhäuser und nun auch für Geschäftsliegenschaften spezifiziert (Büro und Verkauf). Ausführliche Praxistests haben die Plausibilität und Praktikabilität bestätigt.
Das globale Klima verändert sich, die Energiepreise steigen und die demographische Zusammensetzung der Gesellschaft ist im Wandel begriffen. Diese Entwicklungen beeinflussen auch den Wert einer Immobilie beträchtlich. Gleichwohl spielt die Nachhaltigkeit in heutigen Bewertungen keine - oder kleine zu kleine Rolle. Das Center for Corporate
Responsibility and Sustainability (CCRS) an der Universität Zürich hat darum zusammen mit Vertretern von Novatlantis, der Schweizerischen Schätzexpertenkammer/SVIT, der Stadt Zürich, der Vorsorgeeinrichtung des ehemaligen Swissair Flugpersonals (VeF) und der Zürcher Kantonalbank ein Konzept zur Bewertung von Immobilien unter Berücksichtigung
der Nachhaltigkeit erstellt und gleichzeitig auch das dazugehörige Instrument zur Bewertung der Nachhaltigkeit entwickelt.
This paper provides new empirical evidence for the effect of corporate social responsibility (CSR) on corporate financial performance. In contrast to former studies, we examine two different regions, namely the USA and Europe. Our econometric analysis shows that envi-ronmental and social activities of a firm compared with other firms within the industry are valued by financial markets in both regions. However, the respective positive effects on av-erage monthly stock returns between 2003 and 2006 appear to be more robust in the USA and, in addition, to be nonlinear. Our analysis furthermore points to biased parameter esti-mations if incorrectly specified econometric models are applied: The seemingly significantly negative effect of environmental and social performance of the industry to which a firm be-longs vanishes if the explanation of stock performance is based on the Fama-French three-factor or the Carhart four-factor models instead of the simple Capital Asset Pricing Model.
