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Stocks, bonds, and long-run consumption risks

I evaluate whether the so-called long-run risk framework can jointly explain key features of both equity and bond markets as well as the interaction between asset prices and the macroeconomy. I find that shocks to expected consump-
tion growth and time-varying macroeconomic volatility can account for the level of risk premia and its variation over time in both markets. The...

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English / 01/04/2012

Die Risikowahrnehmung der privaten Anleger im Beratungsprozess

Die gängigen Beratungsprozesse der Finanzinstitute berücksichtigen die Risikofähigkeit und die Risikobereitschaft
der Anlagekunden. Aber nur die Beratungsprozesse, die auch die Risikowahrnehmung des Kunden mit einbeziehen, machen diesen wirklich sicherer in seinen Anlageentscheiden. Die verhaltensbasierte Finanztheorie (Behavioural Finance) liefert nützliche Einsichten dazu....

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Deutsch / 22/03/2012

Ohne angemessenes Insolvenzrecht keine Marktwirtschaft

In Europa spitzt sich die Schulden- und Bankenkrise zu. Gleichzeitig ist das mit viel Aufwand verbesserte Schweizer Insolvenzrecht für Banken noch längst nicht krisentauglich. Die Gefahr einer erneuten staatlichen Rettung – einer Rettung von Banken auf Kosten der Steuerzahler – ist keineswegs gebannt.

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Deutsch / 07/02/2012

Genève au confluent du droit interne et du droit international : Mélanges offerts par la Faculté de droit de l'Université de Genève à la Société suisse des juristes à l'occasion du congrès 2012

La Faculté de droit de l’Université de Genève est heureuse de perpétuer la tradition et d’offrir à la Société Suisse des Juristes le présent recueil de contributions à l’occasion de la tenue du Congrès 2012 à Genève. En écho à la thématique du Congrès qui est « Le droit suisse face aux défis du droit international », cet ouvrage présente quelques illustrations originales de l’...

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Université de Genève

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Français / 01/01/2012

Bewertungsgutachten und Fairness Opinions in öffentlichen Kauf- und Tauschangeboten

Dieser Aufsatz nimmt für öffentliche Kauf- und Tauschangebote – gestützt auf die aktuelle Praxis und anhand von einzelnen, ausgesuchten Beispielen – einen Vergleich von Bewertungsgutachten zu Fairness Opinions vor. Ferner zeigt er auf, welche Anforderungen an die Grundlagen und Methoden, an den Ersteller und an den Bewertungsprozess gestellt werden. Weiter beschreibt er, wie die...

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Université de Genève

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Deutsch / 01/01/2012

Journée 2011 de droit bancaire et financier

Stratégie ou ajustements? La Journée 2011 de droit bancaire et financier est tout entière placée sous cette interrogation. Michael Ambühl présente les axes principaux de la stratégie fiscale internationale du Conseil fédéral. Yvar Mentha et Alexandre Col examinent le défi que posent à la Suisse le protectionnisme et l’interventionnisme accrus de l’Union européenne dans le domaine des...

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Université de Genève

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Français / 01/01/2012

Réflexions sur l'idée d'une loi sur les services financiers : Une première discussion du document de la FINMA de février 2012

Cet article examine les raisons qui justifient une réglementation suisse de la distribution des produits financiers. Il discute en particulier l'information due à l'investisseur (prospectus et informations-clés ou key investor information) et les devoirs de conseil ou de mise en garde (suitability) des prestataires de services financiers. Il situe l'idée d'une loi...

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Université de Genève

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Français / 01/01/2012

Trafic illicite de biens culturels et coopération judiciaire internationale en matière pénale

La Suisse occupe une place importante dans le commerce de l’art et des biens culturels. Il est de ce fait courant que les autorités ou les particuliers doivent faire face à des demandes étrangères de restitutions de biens culturels. Aussi, s’avérait-il nécessaire d’examiner les possibilités de restitutions qu’offre la loi sur le transfert international de biens culturels, entrée en...

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Université de Genève

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Français / 01/01/2012

Why does myopia decrease the willingness to invest? Is it myopic loss aversion or myopic loss probability aversion?

For loss averse investors, a sequence of risky investments looks less attractive if it is evaluated myopically—an effect called myopic loss aversion (MLA). The consequences of this effect have been confirmed in several experiments and its robustness is largely undisputed. The effect’s causes, however, have not been thoroughly examined with regard to one important aspect. Due to the...

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English / 01/01/2012

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