Banque nationale suisse

Données importantes de politique monétaire pour la semaine se terminant le 15 octobre 2021

Changement à la tête du Centre d'études de Gerzensee

Données importantes de politique monétaire pour la semaine se terminant le 8 octobre 2021

Fritz Zurbrügg, vice-président de la BNS, subira une intervention médicale

Données importantes de politique monétaire pour la semaine se terminant le 1 octobre 2021

Proposition d’élire Rajna Gibson Brandon au Conseil de banque de la Banque nationale suisse

WP - 2021-10-01 - Lucas Marc Fuhrer, Matthias Jüttner, Jan Wrampelmeyer and Matthias Zwicker: Reserve tiering and the interbank market

Description: 

Since the financial crisis, major central banks have introduced negative interest rates with the help of tiered reserve remuneration. We theoretically and empirically investigate monetary policy implementation via reserve tiering using a unique bank-level dataset from Switzerland. We find that reserve tiering can successfully be used to steer short-term interest rates. Furthermore, reserve tiering helps maintain sufficient activity in the interbank market, which is key for financial stability and reliable interest rate benchmarks. Due to frictions such as collateral constraints, trading costs, and window dressing around regulatory reporting dates, not only the aggregate level of reserves but also the reserve distribution matters for monetary policy implementation.

Données importantes de politique monétaire pour la semaine se terminant le 24 septembre 2021

Examen du 23 septembre 2021 de la situation économique et monétaire

Balance des paiements et position extérieure de la Suisse: 2e trimestre 2021

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